开尔新材2024年半年度董事会经营评述

  新材料行业是国家战略新兴起的产业。公司生产的新型功能性搪瓷（或称“珐琅”）材料属于无机非金属材料，具有“需求创造性”和“功能多样化”的优异特性。经过二十余年的快速地发展，搪瓷行业经历了跨越式发展，产品结构从单一的传统日用品向注重搪瓷特性的功能性材料发展，应用逐渐延伸至工业搪瓷、建筑搪瓷等多个领域，并在城市轨道交通、隧道等地下空间景观装饰、建筑幕墙装饰、节能环保等众多领域实现了长足发展。

  目前，公司主要经营产品包括内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料及工业保护搪瓷材料。各主要营业产品所处行业基本情况及发展阶段如下：

  据国家统计局数据显示，2023年末我国常住人口城镇化率已经达到了66.2%，提前完成了“十四五”规划中常住人口城镇化率65%的目标，随着城市规模的不断扩大，城市化率的不断提高，城市发展的空间愈发狭小，拓展城市发展空间的需求就愈发凸显，地下空间的开发利用进入新的发展阶段。相较于西方发达国家近150年的发展历史，我国的现代地下空间发展虽起步较晚，但发展势头迅猛，尤其在近10年当中，具有各种功能、特点的地下空间综合体项目如雨后春笋般出现在各大城市，在我国城市发展中扮演着不可或缺的角色。

  近年来，极端天气、环境危机及各种不可预测的突发事件给城市发展带来新挑战，提出了新要求。“韧性城市”作为一种新的城市发展理念，成为应对城市危机的新模式和城市可持续发展的新方向。党的二十大报告中也明确提出，要加强城市基础设施建设，打造韧性城市。作为“第四国土资源”的城市地下空间，由于其密闭性好、环境稳定性强等特点，是未来城市发展的重要增长极。典型的城市地下空间开发领域包括了：（1）地下交通网络构建：随着城市交通压力的不断增大，地下交通网络将成为未来城市交通的重要组成部分。地铁、地下通道、地下停车场等地下交通设施将不断完善，提高城市交通的便捷性和效率。（2）地下生活空间拓展：随着人们对生活品质的追求不断提高，地下生活空间将成为未来城市生活的重要组成部分。地下商场、地下餐厅、地下娱乐设施等地下生活设施将不断增多，为人们提供更加舒适、便捷的地下生活体验。（3）公共设施：地下空间还广泛用于建设城市公共设施，如排水管网、综合管廊等，为城市的正常运行提供重要保障。

  搪瓷钢板（珐琅板）作为地铁、隧道的首选装饰材料，能够适应地铁站、城市隧道、桥隧等地下空间复杂环境，综合性价比优势明显，仍存在广阔的市场空间。公司作为新型功能性搪瓷材料的龙头企业，对传统业务——内立面装饰搪瓷材料给予高度关注，将牢牢抓住城市地下空间、轨道交通建设加速的机遇，充分发挥搪瓷钢板（珐琅板）的市场竞争力，持续稳固龙头地位。

  随着全球气候变化和环境问题的日益严峻，节能环保行业作为全球绿色发展的重要组成部分，日益受到重视。而节能环保产业作为我国的七大战略性新兴产业之一，在“碳中和、碳达峰”和“十四五”的一系列目标和规划的推动下，近年来市场规模迅速增长。据前瞻分析预测，到2027年我国节能环保产业产值规模有望超19万亿元。大量与环保相关政策的发布与实施，使得我国环保产业进入快速发展阶段。2024年5月，国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知，通知要求严格合理控制煤炭消费，加强煤炭清洁高效利用，推动煤电低碳化改造和建设，推进煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”。2024年6月，国家发改委、工信部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局等部门联合印发了《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，提出了到2025年钢铁能效标杆水平产能占比、吨钢综合能耗下降、节能降碳改造量等一系列量化指标。

  随着“节能降碳”理念的深入推广，火电、钢铁、水泥、焦化等高耗能行业对生产设备的节能性、环保性持续提出高要求，在政策驱动下，具有先发优势和丰厚市场经验的公司将成为客户的首选。作为该应用领域的第一梯队供应商，技术路线的延伸拓展、新产品的开发储备助力该类业务的持续发展，公司仍将坚定初心使命，为“构建环保中国”、打好“十四五”节能降碳“收官战”贡献自身力量，牢牢把握市场机遇，迎接持续增长的周期。

  大力发展绿色建材是实现碳达峰、碳中和目标的重要途径之一，也是支撑绿色建筑和新型城镇化建设的重要物质基础。财政部、住建部、工信部、国家发改委等先后出台了一系列配套政策，在“十四五”期间将大幅提高绿色建材在工程建设中的应用比例。2024年3月国务院办公厅转发国家发改委、住建部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，其中提到到2025年，建筑领域节能降碳制度体系更加健全，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准。2024年6月，国务院办公厅印发《政府采购领域“整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展”三年行动方案（2024—2026年）》明确将政府采购支持绿色建材的政策实施范围由48个城市（市辖区）扩大到100个城市（市辖区），要求医院、学校、办公楼、综合体、展览馆、保障性住房以及旧城改造项目等政府采购工程项目强制采购符合标准的绿色建材，并适时研究进一步扩大政策实施范围。由国家认监委发布的新版《绿色建材产品分级认证实施通则》也于2024年1月1日起实施，完善了绿色建材产品认证实施程序，进一步提高绿色建材产品认证的有效性。

  珐琅板绿色建筑幕墙材料作为建筑幕墙行业的新材料，与其他幕墙材料相比，具有保温隔热效果，减轻建筑自重效果明显，能够显著减少主体结构的材料用量，减轻基础载荷，优化建筑造价，主要应用于商务楼宇、银行、政府机构、医院等领域。此外，由于搪瓷钢板具有良好的可塑性和个性化特性，不同形状、尺寸和颜色设计的出现将使得搪瓷钢板的设计更加多样化，未来将有越来越多的建筑师和设计师将通过搪瓷钢板实现建筑物的个性化表达。

  基于对标高端幕墙市场的珐琅板具有易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优质特性，公司仍将不遗余力、集中精力，通过技术营销、理念推广，加速开启良性循环模式，以期实现公司业绩的持续增长。

  上文中所述政策均对公司的发展较为密切，在这些行业政策的支持下，下游需求量的增加，将带动公司业务正向发展。

  公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，致力于新型功能性搪瓷（珐琅）材料的前瞻性研发和市场化推广，是专注于自主研发、工艺革命，从技术工艺、生产设备、管理水平、产品质量等各维度全面大幅领先国内外同行的创新型科技企业。公司在新型功能性搪瓷材料行业深耕多年，在国内细分行业中居于龙头地位。二十多年来，公司聚焦研发创新，持续优化产品特性，不断延伸拓展应用领域，现公司所生产的建筑搪瓷（珐琅）产品销售规模居于全球前列。

  公司以“推动绿色建筑，构建环保中国”为使命，经过多年发展，主营业务已形成了核心竞争力突出、战略发展方向重点明确、业务板块清晰、组合科学的业务结构。

  2024年上半年，我国经济回升，向好态势继续稳固，高质量发展成效不断展现，但内需不足的问题仍较明显，外部环境更趋复杂严峻和不确定。本报告期，公司实现营业收入21,098.34万元，同比下降4.38%；归属于上市公司股东的净利润为770.62万元，同比下降72.36%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润278.79万元，同比下降87.96%；实现经营活动产生的现金流量净额4,004.19万元，同比下降37.80%。以上业绩表现主要系公司根据当前经济形势，结合公司长远发展规划，战略性地选择客户资信良好，收款风险小的订单，但市场总体需求放缓，竞争加剧，产能未能有效释放，固定费用不能有效摊薄，从而产品毛利率下降；同时，受客户端财务状况影响，应收账款回款进度缓慢，公司计提的坏账准备增加以及公司所持权益投资公允价值变动影响所致。

  2024年上半年，我国基础设施投资同比增长5.4%，投资规模大，市场规模大，其建设也面临着资金需求的巨大挑战。期内，国内地铁、隧道等地下空间建设市场需求缓步释放，全国新增城轨交通运营线%。基建投资节奏阶段性放缓，项目建设周期拉长等因素影响了业绩表现。期内，公司该类业务实现营业收入7,753.54万元，同比下降10.67%，毛利率同比下降6.23%。

  围绕“交通强国”的重大战略部署，我国城市化进程加快和交通运输需求的增长，城市群、都市圈成为后续建设发展的主基调，经济的增长及城市的扩张，跨江、跨河间往来日益密切，隧道、地下通道等正成为许多城市建设的必选项。作为地铁、隧道等地下空间装饰的首选产品，在地下空间建设持续发展的未来，公司作为龙头企业，通过优化产品结构和产品体系，赋能新技术，强化产品核心竞争优势，该类业务仍将是贡献业绩的中坚力量。

  随着“十四五”减污降碳工作的不断推进，我国大气污染治理工作取得显著成效，燃煤电站超低排放改造已经基本完成，进入存量市场博弈阶段。同时，随着“三个8000万”煤电新建政策持续落地，国内煤电新建机组建设稳步推进，也带来了较为广阔的大气环保新建项目的市场空间。此外，受到推进实施钢铁、焦化行业超低排放的意见政策推动，钢铁、焦化等非电行业的超低排放改造市场全面释放，进入具体实施阶段。公司该类业务机遇与挑战并存，存量与增量市场空间可观，行业竞争也比较激烈。期内，公司该类业务实现营业收入9,461.43万元，同比下降15.46%，毛利率同比下降8.45%。

  公司在火电与非电行业脱硫、脱硝、超低排放等领域深耕多年，市场地位稳固，业务范围不断扩大，公司通过坚定的自主创新，不断丰富技术储备、提升产品性能。政策持续导向下，具有先发优势和丰厚市场经验的公司成为客户的首选。未来，公司将继续把握行业机遇，持续探索节能环保新业务形态、新技术路线，丰富技术储备，在存量和增量的双重驱动下，促进核心竞争力的不断提升与行业地位的持续稳固。

  公司作为最早进入珐琅板绿色建筑幕墙领域的企业之一，一直以来都在积极推动珐琅板绿色建筑幕墙在外幕墙领域的应用，经过多年推广，定位高端市场的珐琅板绿色建筑幕墙在国内一二线城市逐渐渗透，标杆项目持续增加，产品认可度不断提升，公司项目承接辐射面不断扩大，该类业务正逐步打开新局面，目前尚未形成规模。报告期内，公司该类业务实现营业收入1,376.06万元，同比毛利提升3.46%，潜在适用项目数量增多。

  基于我国绿色建筑幕墙装饰的巨大市场空间，凭借标杆项目的示范效应以及多年积累的优势资源，对标高端幕墙市场的珐琅板具有易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优质特性，是绿色建筑幕墙材料的优质选择。未来，公司仍将不遗余力、集中精力，通过技术营销、理念推广、完善品牌规划、寻求战略合作，加速开启良性循环模式，以期实现公司业绩的持续、快速增长。

  2024年上半年，面对市场需求缩减的不利局面，公司始终坚持以技术创新为核心竞争力、以产品质量为发展基石，不断优化和丰富产品结构、提质降本保障生产效率，力争为客户提供更具竞争力的产品和综合解决方案。遵循“系统思考，精细执行，保持奋斗姿态，行稳致远”的行动纲要，积极拓宽经营思路，整合公司各项资源，调动全体员工的积极性，以客户需求为导向，以多效并举的措施开展生产经营活动，保障公司总体经营相对稳定。

  报告期内，公司坚持创新研发，结合市场需求和发展趋势，进一步丰富产品线、优化产品结构。期内，公司重点开展了包括无衬珐琅板的研发、铁素体不锈钢珐琅板关键制备技术的研发、轻质化超亚单板关键制备技术的研发等多项专题研发项目，对单板及常规幕墙产品进行了全工序梳理，将为客户提供更具竞争力的产品，为未来业务的开展奠定了良好的基础。

  报告期内，公司持续提升精细化管理，进一步完善了流程报表、工作计划和绩效考评体系，加强各部门基础的职能管理；技术管理部门进行了成本专项分析，持续强化生产过程中各环节的成本控制，持续改进生产作业流程，实现降本增效。

  报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，未因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况发生。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：

  坚持自主研发创新，是公司持续发展的原生动力。公司拥有一支以董事长邢翰学先生为核心的结构合理、能力突出的研发设计团队，在省级研发中心、省级技术中心、省级重点企业研究院及中国轻工业功能搪瓷材料重点实验室四个研发平台的基础上，与浙江大学、东华大学、景德镇陶瓷大学等高校建立了互动良好的产学研合作关系，形成了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发创新体系，促进科研成果产业化。另外，公司积极参与行业标准的制定，引领行业发展，由公司主导的《建筑装饰用搪瓷钢板》T/ZZB0219-2017标准被成功认定为“浙江标准”。

  公司是国家高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”，国家知识产权优势企业。报告期内，公司的“超大超亚建筑外墙多曲面搪瓷板”获评“浙江精品制造”，公司获评浙江省管理对标提升标杆企业，并将以建设“金华市博士创新站”为契机，加强人才集聚培养，加快科研成果转化，进一步提升公司创新能力。

  截至报告期末，公司及控股子公司拥有97项有效授权专利及1项软件著作权，其中发明专利26项（报告期内新增5项），实用新型专利71项（报告期内新增1项）。

  公司作为新型功能性搪瓷材料细分行业的龙头企业，一直以来都以拓展建筑装饰珐琅板的市场应用为核心目标，坚持聚焦主业发展，不断强化主营业务的科技创新和成（002001）果产业化落地，结合客户的需求，不断优化产品结构、丰富产品线。

  公司在推进产品质量、性能及结构多样化的过程中收获了诸多成果：大幅提升了产品釉面细腻度，减轻产品表面桔皮缺陷；开展了包括无背衬珐琅板的研发、铁素体不锈钢珐琅板关键制备技术的研发与产业化、轻质化超亚单板关键制备技术的研发等多项专题科技项目，进一步拓展产品线，满足市场的多样性需求，为客户提供更具竞争力的产品；数字化将艺术与珐琅材料深入融合，赋予产品丰富的表达；

  升级了产品的制造尺寸及造型，所生产的产品尺寸最长可达7.2米，在产品造型上采用拉伸模压工艺，能够生产较为复杂的双曲造型，更好适应各种应用场景。

  近年来，公司一直重视提升精细化管理水平，通过优化生产管理的各个环节，推动生产制造向数字化、智能化转变，实现提质、降本、增效的目标。

  公司通过引进一系列国内外先进水平的自动化生产、物流等设备，实现全流程的自动化及数据采集的自动化；通过信息化系统的深度开发与集成，实现数据的自动流通、共享和管理的自动化；通过引进数字化设备、自动化改造、全过程质量控制及精益生产模式的推进等，降低单位产品能耗、产品不良率以及生产运营成本，从而提高整体运作效率，进一步提高核心竞争力。

  公司坚定立足创新，深度融合信息化、自动化，持续改善精益生产管理体系，实现降本增效，着力推进企业高质量发展。

  公司始终秉持着“以人为本、诚实正直、创新进取、卓尔不群”的核心价值观，依靠数百万方的搪瓷钢板材料供货和优质贴心的服务，在行业内积累了良好口碑，获得了国内外客户的一致认可与信任。

  近年来，公司参与了多项重量级工程，如深中通道、北京大兴机场、港珠澳大桥项目、国家会议中心二期、上海长江隧道、青岛胶州湾隧道等，凭借着过硬的产品质量和良好的服务，树立了“开尔”行业领先者的品牌形象。公司也荣获了浙江省工商企业信用AAA级守合同重信用单位称号，“开尔”品牌荣获了中国驰名商标、“浙江制造”称号。

  在核心人员培养方面，公司根据战略目标和发展方向，不断完善和规范内部培训体系，涵盖研发、营销、品质、安全、管理技能等内容。通过差异化的各项培训计划以及多通道职业发展，引导公司员工不断学习改进，激励员工不断提高其岗位胜任能力。在核心人员激励方面，公司秉承“风险共担”理念，进一步完善和改进薪酬体系，并通过员工持股计划、绩效考核奖励等多层次成果分享机制，推动员工与企业共同成长。公司经营管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性视野，能及时、准确地掌握行业发展动态并能敏锐地把握市场机遇，及时调整公司技术方向和业务发展战略。公司各层管理团队高度认可并始终践行公司文化、价值观及经营理念，具有很强的凝聚力和执行力。

  公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，主营产品有内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料及工业保护搪瓷材料等。产品主要面向地铁、隧道等公共设施建设，火电及非电行业节能环保设施建设，高端物业楼宇建设等行业，部分工程项目特别是大型基础设施项目的审批门槛较高，审批环节较多，与国家宏观经济的发展、行业环境及行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或行业政策变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响收入和盈利能力的稳定性。

  应对措施：公司将积极研判市场变化趋势，加快产品多元化发展，拓展产品应用面，优化产品结构，降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响；不断挖掘内部潜力，降低生产成本，减少因政策变化及行业竞争而造成的利润下滑；积极探索创新经营模式，寻求更多盈利增长点，促进公司可持续发展。

  公司下游客户包括大型公共设施建设项目业主单位或建设总承包单位，燃煤发电厂、锅炉厂、钢铁厂以及高端物业楼宇业主或建设承包单位，下游客户所购公司产品主要应用于地铁或隧道等城市地下空间装饰、火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。下游客户采购需求受到宏观经济形势、政策导向、产品性能以及需求偏好等因素的影响而波动。

  应对措施：公司将以质量为基础、以客户为中心、以市场需求为导向，对产品规划、客户需求进行深入研究，结合行业和市场情况积极挖掘市场机会；同时，公司将继续坚持创新研发投入，持续改进和开发新产品，不断提升工艺水平和产品品质，提升产品市场竞争力。

  近年来，公司积极响应国家政策并深耕主业多年，三大主营业务在国内外复杂多变的形势下，依旧呈现了稳步发展的态势。随着公司经营规模的扩大，应收账款亦随之攀升。公司客户主要是市政部门或为政府背景的国有企业，项目多数为政府或五大能源集团及其下属公司的采购项目，客户具有良好的信用和资金支付能力，款项回收有较高保障。但是，一方面，受政府采购计划和招标项目付款进度的影响，另一方面，公司所处行业具有建设周期长、产品验收环节多、结算程序复杂、分期结算货款及政府建设项目审计时间长等特点，随着销售规模的扩大，公司应收账款规模可能持续增长，发生坏账损失的风险也随之增大。

  应对措施：公司采取主动应对措施，根据政府项目采购和建设工期要求，合理规划项目实施进度，密切跟踪进度，加强应收账款的回收和管理；强化收款责任意识，将催收工作落实到个人，并与个人绩效相关联；持续、密切关注欠款单位的经营状况及偿债能力，定期对应收款项的性质、账龄、额度进行汇总分析，商讨欠款催收方案，多部门联合、多途径、全方位力保欠款的顺利回收；对于个别无正当理由违约或拖欠的，公司也将通过仲裁、诉讼等法律方式追讨。

  公司致力于新型功能性搪瓷（珐琅）材料的前瞻性研发和市场化推广，是我国新型功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者和行业领航者，一贯坚持以搪瓷“需求创造性”及“功能多样化”的优异特性为载体，实现了搪瓷在众多领域的应用。经过二十余年的积累，除了现有的内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料、工业保护搪瓷材料外，公司在更多新的应用领域储备了新产品、新技术。但科技发展迅速，市场竞争激烈，新产品的研发到投入生产并产生经济效益需要一定周期，如果公司未能准确预测新的应用领域的市场发展趋势或新技术新产品研发的趋势，使得公司不能通过持续创新开发新产品来满足各领域客户的需求，从而导致公司市场竞争能力下降。

  应对措施：公司将持续密切关注国家政策导向及行业政策变化，逐步的提升市场判断及应变能力，紧跟市场需求变化，做好项目的可行性研究，强化过程控制与管理，提高研发效率；利用自身在新型功能性搪瓷材料领域积聚的优势，积极开拓创新合作模式，推进与高校、科研院所的精准对接与协同创新，持续加大关键领域攻关力度，完善公司核心技术研发体系，着力提升创新能力；积极稳妥地引导和促进搪瓷产业的转型与升级，防范和控制新产品应用拓展中的各项风险。

  公司主要生产内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料及工业保护搪瓷材料，涉及主要原材料是：低碳冷轧钢板、化工釉料、环氧胶水、铝蜂窝、热轧板和镀锌板等。随着原材料价格的市场波动，公司的生产成本也随之变化。若未来原材料价格上涨，将导致公司产品毛利率下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。

  应对措施：公司制定多项措施提升风险抵抗力和成本管控力，以“量质同升，管理深化”为行动纲要，从设计、配方、工艺前期优化，到材料、人工、能耗、异常损失的过程控制，以及通过项目成本分析寻求成本管控点，针对性地制定方案改善、优化；通过优化价格体系、多元化采购控制、加快新产品推广、精益生产成本控制、加强管理创新、信息化建设及内部控制等措施，整合资源，优化配置，挖掘内部潜能，降本增效，提高产品盈利水平。

  新型功能性搪瓷材料是我国近年来迅速崛起的新材料之一，产业化应用处于快速推广阶段，具体产品处于不同生命周期之中。作为突破原有传统搪瓷日用制品领域禁锢，横向扩张进入其他行业的新材料，其优良特性、产品理念为公众广泛接受尚需一定时间，行业具有“需求创造性”特点。因此，行业人才主要通过企业培养完成，人才分布集中、专业团队稀缺、人才培养周期较长。随着公司业务的扩张和新产品、新技术的发展，如果公司的人才梯队建设跟不上业务发展的需求，公司可能会面临人才短缺的风险。同时，随着行业内对人才争夺的日趋激烈，公司也可能会面临人才流失的风险。

  应对措施：公司将通过外部人才引进和内部人才培养相结合的方式，一直在优化公司人员结构，做好员工职业发展培训，持续提升员工的工作能力、创新能力；公司将加强人才梯队建设，加强完善研发技术体系，加强专业技术人才储备，建立健全人才激励机制和薪酬考核体系，努力降低人才短缺对公司未来发展的影响。

  证券之星估值分析提示新 和 成盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示开尔新材盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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